Метод скорректированных чистых активов в оценке бизнеса

Что такое метод чистых активов (МЧА) и когда он применяется?

Метод скорректированных чистых активов — это базовый подход в рамках затратного метода оценки бизнеса. Его суть заключается в определении рыночной стоимости всех активов предприятия (материальных и нематериальных) за вычетом его рыночных обязательств. Этот метод незаменим, когда компания обладает значительными материальными активами, является инвестиционной или ликвидируемой.

Практическая задача: проверьте свои знания оценщика

Как вы считаете, какова будет стоимость 65% пакета акций предприятия при следующих вводных данных?

• Рыночная стоимость НМА — 10 тыс. руб., ОС — 182 тыс. руб., НЗС — 80,5 тыс. руб., ДФВ — 140 тыс. руб.
• Балансовая стоимость ДЗ — 110 тыс. руб. (из них 10 тыс. руб. — долг учредителей).
• Краткосрочные финвложения — 10 тыс. руб.
• Обязательства: долгосрочные пассивы — 10 тыс. руб., кредиторка — 30 тыс. руб., резервы расходов — 8 тыс. руб.
• Доходы будущих периодов — 5 тыс. руб. (в т.ч. 1 тыс. руб. безвозмездного имущества).

Правильный ответ и детальный разбор расчета

Правильный ответ: 306 тыс. рублей. Давайте разберем алгоритм пошагово:

1. Определяем рыночную стоимость активов: Суммируем НМА (10), ОС (182), НЗС (80,5), ДФВ (140) и КФВ (10). Важный нюанс: из дебиторской задолженности мы вычитаем долг учредителей по взносам в уставный капитал (110 - 10 = 100). Итого активы: 10 + 182 + 80,5 + 140 + 10 + 100 = 522,5 тыс. руб.

2. Определяем рыночную стоимость обязательств: Складываем долгосрочные пассивы (10), кредиторскую задолженность (30) и резервы (8). Касательно доходов будущих периодов: мы учитываем их как обязательство, но вычитаем безвозмездно полученное имущество (5 - 1 = 4). Итого обязательства: 10 + 30 + 8 + 4 = 52 тыс. руб.

3. Расчет чистых активов и доли: Стоимость 100% бизнеса составит 522,5 - 52 = 470,5 тыс. руб. Стоимость 65% пакета: 470,5 * 0,65 = 305,825, что при округлении дает 306 тыс. руб.

Нужна профессиональная оценка имущества?

Если у вас остались вопросы к экспертам-оценщикам или вам необходимо оперативно и легитимно оценить пакет акций, оборудование или недвижимость — обращайтесь к нам. Специалисты компании «Рост Эксперт» проведут глубокий аудит и предоставят отчет, соответствующий ФСО. Пишите или звоните нам — мы дадим подробную консультацию и решим вашу задачу любой сложности!