Метод ликвидационной стоимости при оценке бизнеса
Что такое метод ликвидационной стоимости?
В оценочной деятельности метод ликвидационной стоимости (МЛС) применяется, когда предприятие находится в состоянии банкротства, ликвидации или когда доходность бизнеса не оправдывает его сохранение как действующего предприятия. По сути, это расчет чистой выручки, которую получат собственники после продажи всех активов компании по отдельности и погашения всех обязательств и затрат на ликвидацию.
Разбор экспертного вопроса: что увеличивает стоимость бизнеса?
Рассмотрим профессиональный тест-кейс, который часто встречается в практике независимых оценщиков. Как вы думаете, какая из предложенных корректировок приведет к увеличению итоговой стоимости предприятия, рассчитанной данным методом?
- Признание части дебиторской задолженности невозвратной;
- Начисление зарплаты внешнего управляющего;
- Сокращение срока продажи активов;
- Оценка основных средств по рыночной цене, которая ниже балансовой.
Правильный ответ и профессиональный комментарий
Правильный вариант: Сокращение срока продажи активов.
Почему именно это? При расчете ликвидационной стоимости ключевым фактором является дисконтирование денежных потоков. Процесс распродажи имущества (недвижимости, оборудования, запасов) всегда растянут во времени. Чем дольше длится период экспозиции и реализации, тем сильнее временной фактор снижает текущую стоимость будущих поступлений.
Если срок продажи сокращается, величина дисконта уменьшается. Следовательно, приведенная (текущая) стоимость чистых активов возрастает. Все остальные варианты из списка (списание «дебиторки», начисление зарплаты управленцу или уценка ОС) являются прямыми затратами или убытками, которые только уменьшают итоговый результат оценки.
Бесплатная консультация оценщика
Профессиональная помощь в оценке активов
Если у вас возникли вопросы к экспертам-оценщикам или вам необходимо оперативно и грамотно оценить имущество, бизнес или нематериальные активы — обращайтесь к нам. Специалисты компании «Рост Эксперт» проведут глубокий финансовый анализ и подготовят отчет, соответствующий всем стандартам ФСО. Мы дадим вам подробную консультацию и ответим на все сложные вопросы.